32869
Политика и экономика России во всех её проявлениях
Владимир Путин:
— Удары по энергетике РФ создают проблемы, это очевидно.
— Все поврежденные ВСУ объекты критической инфраструктуры в России быстро восстанавливаются.
— Мы решим проблемы с ударами по инфраструктуре; первым делом мы нарастим производство ПВО.
— Главная задача ВС РФ — окончательное освобождение Донбасса и Новороссии.
— До Сум ВС РФ осталось 10,5 км.
— Целью РФ в Сумской области является создание зоны безопасности.
— До окончательного окружения сил ВСУ у Старого Оскола остается около 2 км.
— Российским войскам осталось до Славянска 8–9 км; наступление идет успешно на 15 участках.
— 96% Константиновки в руках российских войск.
— Киев заплатит за свои преступления в Курской области утратой территории, которая нужна для зоны безопасности.
— Ответные удары РФ вглубь Украины гораздо более мощные и чувствительные.
— Все удары, куда бы они ни наносились по нашей инфраструктуре, абсолютно не влияют на положение на фронте на линии боевого соприкосновения.
— Потребности Крыма и Севастополя в энергоносителях будут обеспечены.
— Поставки топлива в Крым будут наращиваться и по земле, и по морю.
— Украина предлагала ограничить боевые действия только новыми территориями, но в планы Москвы не входит спасение киевского режима.
В истории центральных банков есть эпизод, который сегодня особенно полезно вспомнить. В конце 1920-х годов Федеральная резервная система США решила бороться с биржевой спекуляцией. Акции росли, кредит расширялся, регулятор увидел финансовый перегрев и начал повышать ставку.
Логика выглядела безупречно: сделать деньги дороже, охладить спрос и не допустить пузыря. На практике ужесточение началось в момент, когда реальный сектор экономики уже скатывался к кризису. Экономика вошла в рецессию ещё до биржевого краха октября 1929 года.
После обвала ФРС снижала номинальные ставки, однако денежные условия продолжала ужесточать. Причина — дефляция. Когда цены падают на 10%, ставка даже в 3% превращается в 13% в реальном выражении. Доходы предприятий сокращаются, а долг остаётся прежним. Компании урезают инвестиции, увольняют сотрудников и распродают активы. Цены падают ещё сильнее.
Затем начались банковские паники. Вкладчики забирали деньги, банки закрывались, кредит исчезал. ФРС, создававшаяся как кредитор последней инстанции, не предоставила системе достаточной ликвидности. Регулятор смотрел на падение денежной массы как на следствие кризиса, хотя оно уже само становилось причиной его углубления.
Осенью 1931 года произошёл самый показательный эпизод. После отказа Британии от золотого стандарта капитал начал уходить из США. Чтобы защитить золотой запас и курс доллара, ФРС резко повысила ставку. В разгар банковского кризиса и нехватки ликвидности регулятор сознательно сделал деньги ещё дороже ради формальной финансовой стабильности.
Результат известен: рецессия превратилась в Великую депрессию. Выход начался лишь после того, как власти ослабили прежние денежные ограничения и восстановили банковскую ликвидность.
Прямую параллель с сегодняшней Россией, конечно, проводить нет смысла. У нас нет золотого стандарта, банковская система устойчива, а дефляция невозможна в принципе.
Но знакома сама ошибка мышления.
Банк России поднял ставку для борьбы с «перегревом», а теперь снижает её микроскопическими шагами. После решения 19 июня она составляет 14,25%. При устойчивой инфляции около 4–5% это по-прежнему означает реальную ставку примерно 9–10%. Для реального сектора экономики деньги остаются запретительно дорогими. Но проблема даже не в них, а в катастрофичном обвале спроса.
При этом ЦБ вновь перепутал причину и следствие. Снижение спроса, инвестиций и кредитования преподносится как необходимое охлаждение. Но в определённый момент оно начинает разрушать предложение: компании отменяют проекты, сокращают выпуск, отправляют персонал на неполную рабочую неделю. Сегодня это уже создаёт дефицит товаров и инфраструктуры. А это уже реальный, а не бумажный проинфляционный фактор.
Главный урок Великой депрессии не в том, что высокие ставки всегда вредны. Он в другом: центральный банк обязан вовремя увидеть границу, за которой борьба с инфляцией превращается в борьбу с самой экономикой. ФРС уже практически 100 лет назад эту границу не заметила, погрузив США в мощнейший кризис.
Константин Двинский. Подписаться.
Новые автомобили SOLARIS KRX по выгодным условиям
Гарантия 3 года от производителя. Выгодные условия покупки. Оставьте заявку!
Узнать больше
#реклама
mrqz.me
О рекламодателе
На прифронтовых территориях Украины начинаются проблемы с топливом, поскольку водители бензовозов отказываются ехать туда из-за постоянной угрозы ударов дронами, заявил украинский топливный эксперт Сергей Куюн.
По его словам, проблему пытаются решать с помощью защитных сеток и мобильных укрытий для персонала, однако эффективность такой защиты остаётся невысокой.
Все это, конечно, хорошо. Но вопрос: почему мы опять делаем только ответный ход?
Константин Двинский. Подписаться.
Своими нелепыми аргументами ЦБ доводит до того, что теперь приходится считать среднедневные расходы федерального бюджета и отслеживать, растут ли они вместе с дефицитом или нет.
В первые месяцы 2026 года мы действительно видели всплеск бюджетных расходов. Однако это было абсолютно логично: правительство авансировало контракты и заранее довело средства до конечных получателей, чтобы они быстрее начали работать в экономике.
Уже с мая мы наблюдаем резкое снижение среднедневных расходов. Если на пике в апреле они составляли 157 млрд рублей в день, то за 24 дня июня сократились до 107 млрд. Да, есть фактор летней сезонности. Но точно такой же календарный фактор имел место в начале года, когда многие кричали о неконтролируемом разрастании дефицита.
Сейчас же мы видим стабилизацию ситуации. Ненефтегазовая часть доходов (налоги и сборы) растет быстрее плана, а по нефтегазовому сектору Ормузский пролив также дал, пусть временную, но передышку. В пользу балансировки бюджета играет начавшееся ослабление рубля, хотя на обратной стороне — падение котировок Urals. Но за июнь и июль возможен и итоговый профицит.
Впрочем, важно даже не это. ЦБ вбил мысль о неких избыточных расходах бюджета, хотя их нет. В 2026 году предусмотрено потратить 45 трлн рублей против 42,9 трлн годом ранее. Даже в номинале рост скромный — всего 4,9%. В реальном выражении (с поправкой на инфляцию) он и вовсе уходит в минус. Где здесь бюджетный перегрев — загадка, особенно на фоне стагнации экономики.
Даже если допустить рост расходов выше 45 трлн (что скорее всего произойдет) и дефицит в 5–6 трлн рублей при ВВП около 235 трлн, это составит всего 2–2,5% ВВП. Для воюющей страны, которой необходимо финансировать промышленность, инфраструктуру и технологическое развитие, такой уровень более чем умеренный. Даже 48 трлн рублей расходов — это 20,5% ВВП. В любимых у ЦБ США расходы федерального бюджета составляют 23,5%.
Но ЦБ представляет все это едва ли не как ключевую макроэкономическую угрозу. При этом собственная ставка регулятора и раздувает расходы казны на обслуживание долга, и одновременно душит экономику, что уменьшает возможную налоговую базу.
Получается парадоксальный механизм: сначала ЦБ сам стимулирует дефицит через раздутие процентных расходов и снижение потенциальных доходов, а затем объявляет этот дефицит причиной, по которой нельзя снижать ставку.
Константин Двинский. Подписаться.
Рубль ожидаемо пошел на ослабление.
В мае писал, что такой процесс неизбежен в июле, когда с рынка уйдут продажи ЦБ в размере 4,5 млрд юаней в день.
Но рынок реагирует на опережение. Urals снова торгуется в районе $50. Экспортеры будут продавать меньше валюты.
Прогнозировать курс — дело неблагодарное. Но даже для себя не могу найти понимания, до какого уровня может быть откат.
Теперь курс национальной валюты снова зависит от максимально примитивного механизма: внешнеторговых потоков.
Константин Двинский. Подписаться.
В России производство грузовых вагонов за 5 месяцев снизилось в 1,6 раза.
Производство грузовых магистральных ширококолейных вагонов в России снизилось в январе-мае 2026 года в 1,6 раза в годовом исчислении, до 16,3 тысячи штук, сообщил Росстат.
В том числе в мае 2026 года грузовых вагонов было изготовлено 3,4 тысячи штук (-21,2% к маю 2025 года), пассажирских вагонов - 108 единиц (-10,7%), магистральных электровозов - 17 штук (-29,2%).
Охлаждение экономики. Итоги.
Константин Двинский. Подписаться.
Производство кокса и нефтепродуктов в мае рухнуло на 13,5% (годовой рост). Это официальные данные Росстата. Разумеется, речь идет в основном о топливе.
В июне, думаю, динамика будет еще сильнее. Причины понятны и известны.
Константин Двинский. Подписаться.
Мой вчерашний пост:
Почему бы официальным лицам не заявить: «Да, мы берем под контроль трассы. Любой транспорт, хотя бы отдаленно напоминающий военный или околовоенный, будет уничтожаться. Будем бить по бензовозам и АЗС». И все это должно сопровождаться эффектными записями с камер беспилотников.
Вышли данные по инфляции. Они плохие. За неделю (с 16 по 22 июня) рост цен составил 0,25%. Это много для любого месяца, а для июня — и подавно.
Однако подобное произошло исключительно из-за стоимости топлива: бензин +3%, дизель +2,7%. Остальные товарные группы (кроме сезонных плодоовощей) в норме. Услуги, как всегда, впереди, но ничего необычного.
Ждем стабилизации на топливном рынке.
Константин Двинский. Подписаться.
Ставки по банковским вкладам все же идут вниз.
По итогам второй декады июня средняя максимальная ставка по вкладам в ТОП-10 банках упала до 12,86%. На пике в середине декабря 2024 года она составляла 22,28%.
Впрочем, темпы снижения за последние месяцы существенно сократились. В начале мая было 13,04%, в начале июня — 12,97%.
Средние же ставки сейчас выглядят следующим образом:
▪️ на срок до трех месяцев — 12,39% годовых;
▪️ от трех до шести месяцев — 12,51% годовых;
▪️ от шести месяцев до одного года — 12,37% годовых;
▪️ свыше одного года — 11,36% годовых.
Константин Двинский. Подписаться.
Забавная ситуация произошла сегодня. Минфин отменил завтрашние аукционы по размещению ОФЗ. Официальная причина звучит сухо:
Минфин России в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках информирует о непроведении 24 июня 2026 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации.
Вице-премьер Александр Новак:
▪️ Что касается текущей ситуации на топливном рынке, она действительно непростая, но контролируемая.
▪️ Введен полный запрет на экспорт бензина и авиационного керосина. Также сейчас рассматриваем полный запрет на экспорт дизельного топлива.
▪️ Максимально увеличили загрузку всех нефтеперерабатывающих заводов, сократили сроки ремонтов, перенесли плановые ремонты на более поздние сроки. Минэнерго жестко контролирует эти графики, постоянно оптимизирует сроки.
▪️ Совместно с «Российскими железными дорогами» и регионами также в ежедневном режиме решаем логистические вопросы и поставки топлива на автозаправочные станции.
▪️ Федеральная антимонопольная служба в режиме реального времени следит за ценами на автозаправочных станциях, при необходимости принимает меры.
▪️ ВИНКи максимально увеличили объемы производства и поставок в регионы, в том числе в те, где отсутствуют либо в небольшом количестве присутствуют заправки, принадлежащие ВИНКам, помогают независимым.
▪️ Также, Владимир Владимирович, максимально вовлечены в работу по производству моторного топлива малые и средние нефтеперерабатывающие заводы.
▪️ Мы задействуем резервы, которые раньше не использовались, стимулируем также увеличение поставок дополнительных объемов на внутренний рынок.
Они защитят наши НПЗ
В конце мая частные компании получили возможность закупать крупнокалиберное оружие и технику для защиты от атак беспилотников. Среди разрешенного — зенитная артиллерия, турели, автотранспорт, средства радиолокации и РЭБ.
Решение абсолютно верное, правда, сильно запоздалое. Но, как говорится, пока гром не грянет...
Основная угроза, с которой сталкиваются НПЗ, — беспилотники противника, летящие по Starlink. Долгое время противодействия американской спутниковой связи не было. Однако буквально полторы–две недели назад на боевое дежурство вступили комплексы «Волна купол гарант». Сейчас они разворачиваются на трассе «Новороссия», где обстановка пусть немного, но улучшилась.
Комплекс успешно воздействует на восемь каналов передачи данных системы SpaceX, ширина каждого из которых составляет 62,5 мегагерца. Одна такая система включает шесть прицепов, на каждом из которых размещены спутниковые тарелки с поворотными механизмами. Аппаратура надежно спрятана под специальными радиопрозрачными колпаками. При необходимости антенные блоки можно снять с транспортной базы и установить на земле.
Существующим на данный момент недостатком разработки называют высокую вероятность обнаружения вражескими средствами радиоэлектронной разведки. Кроме того, для эффективного подавления сигнала оборудование необходимо размещать в непосредственной близости от линии фронта.
Однако для НПЗ указанные недостатки являются не столь чувствительными. Обычными мидлстрайками комплексов, работающих за несколько сотен километров от ЛБС, не достичь. А в размещении рядом с НПЗ нет никаких проблем.
Один «Волна купол гарант» способен обеспечить прикрытие от Starlink территорию, равную 25 квадратным километрам. Это не так много для фронта, но более чем достаточно для НПЗ. Например, площадь Московского НПЗ равна 2,9 кв. километра.
Стоимость одной такой системы составляет 1,5 млн долларов, что совсем не существенно для нефтяников. Гораздо большие потери они несут от простоев НПЗ.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На днях в Одесской области нашими беспилотниками были уничтожены бензовозы, а также поражены АЗС. На трассе Сумы — Харьков ситуация хуже, чем на «Новороссии». Русские БПЛА бьют по транспорту. Еще "неизвестными" беспилотниками вчера были поражены три торговых судна, следовавших в украинские порты.
В целом, для последних недель это рядовые события. Однако возникает вопрос: почему обо всем этом мы практически ничего не знаем? Если что-то и просачивается, то только из вражеских пабликов, где вой стоит похлеще нашего.
Почему бы официальным лицам не заявить: «Да, мы берем под контроль трассы. Любой транспорт, хотя бы отдаленно напоминающий военный или околовоенный, будет уничтожаться. Будем бить по бензовозам и АЗС». И все это должно сопровождаться эффектными записями с камер беспилотников.
Кого стесняемся? Наши люди, и военные, и гражданские, должны знать, что работа идет, противник уничтожается, победа, хоть будет и не завтра, но она неизбежна. Например, в Константиновке и Лимане враг несет огромные потери и сдает городскую застройку: сейчас они бросили силы на юг, а на других направлениях ресурсов уже не хватает.
Ситуация на той стороне кратно тяжелее, чем у нас. Если все это будет видеть и знать широкая общественность, то и психологическое состояние станет совсем другим: люди готовы будут перетерпеть и перебои с поставками бензина, и постоянные налеты беспилотников (все это еще не самое страшное). Но для этого они должны знать, что происходит.
Константин Двинский. Подписаться.
Сегодня СМИ внезапно обнаружили, что в мае граждане сняли со своих счетов в банках и депозитов 550 млрд рублей. Связывают это с переходом в наличные.
Во-первых, про отток с депозитов стало известно ещё в начале месяца (-450 млрд). Писал об этом 10 июня. Просто сейчас к ним добавилась сотка с текущих счетов.
Во-вторых, никакого всплеска наличного оборота конкретно в мае не произошло. Такая тенденция была характерна и для предыдущих месяцев, когда объем средств на депозитах и счетах рос. Например, в апреле объем наличных увеличился на 607 млрд, тогда как в мае — только на 380 млрд.
В-третьих, отток в 550 млрд — пока относительно небольшое для банковской системы значение, которое связано в первую очередь с постепенным погашением «дорогих» депозитов. Дальше, думаю, цифры будут увеличиваться.
В общем, никакой сенсации нет.
Константин Двинский. Подписаться.
Внутренний туризм в России меняет географию. Традиционные южные направления теряют спрос, а туристический поток постепенно разворачивается в центральные регионы, Сибирь и Дальний Восток.
Наиболее серьёзная ситуация складывается в Севастополе, где число гостиничных бронирований на июль—август рухнуло на 43,1% год к году. В Крыму падение составило 30,9%, в Чечне — 35,8%, в Дагестане — 29%. В Крыму и Севастополе причины очевидны, а на Северном Кавказе — это последствия весенних наводнений.
Скидками проблему, разумеется, не решить. Туроператоры фиксируют сокращение летних бронирований на 12%, а по итогам года внутренний турпоток может снизиться на 5–7%.
Но деньги не исчезают полностью — они перераспределяются. Бронирования растут в Подмосковье, Казани, Ярославле, на Алтае. Магаданская область прибавляет 82,7%, Забайкалье — 57,5%, Камчатка — 24%. Правда, ёмкость этих направлений несопоставима с югом, поэтому полностью заместить выпадающий поток они не смогут.
И всё же тенденция важна. Российский туризм десятилетиями был ориентирован преимущественно на Чёрное море. Теперь формируется новая карта путешествий. Для регионов восточной части России это шанс получить инвестиции в гостиницы, дороги и инфраструктуру. Главное — не повторить старых ошибок и не дожидаться, пока спрос появится раньше предложения.
Константин Двинский. Подписаться.
Запорожье. "Герань" прилетела в очередную АЗС. В городе осталось работать всего 27 заправок. Вынесем в течение ближайших дней.
Другие города на очереди.
Константин Двинский. Подписаться.
За последнее время моё отношение к частному предпринимательству стало еще лучше.
Ещё с 1990-х годов в значительной части общество закрепилось представление о бизнесмене как о барыге, спекулянте или приватизаторе народной собственности. И нужно быть честным: во многом подобное отношение имело под собой основания. Крупные состояния зачастую создавались не за счёт смекалки, технологий и предпринимательского таланта, а благодаря доступу к государственным активам и административному ресурсу.
Но времена изменились. Появилось новое поколение предпринимателей, которое не получало заводы за бесценок, а строило компании с нуля. После 2022 года именно частный бизнес принял на себя значительную часть удара. Нужно было срочно перестраивать логистику, искать новых поставщиков, создавать аналоги ушедших западных продуктов, осваивать технологии и занимать освободившиеся ниши.
И бизнес справился.
Совместно с правительством удалось не просто удержать экономику, но и вывести её на темпы роста, которые принято называть «китайскими». Начали развиваться информационные технологии, машиностроение, микроэлектроника, беспилотные системы, программное обеспечение и другие высокотехнологичные направления.
Причём всё это создавали конкретные инженеры, управленцы и предприниматели. Безусловно, при координирующей роли правительства, которое в 2022-2024 гг. полностью справилось с поставленными задачами и отработало на "отлично".
Но затем бизнесу внезапно заявили: вы слишком хорошо работали. Экономика «перегрелась».
Сначала предпринимателей начали душить запретительной процентной ставкой. Затем усилили налоговую нагрузку. Но сегодня проблема уже даже не столько в дорогом кредите. Главная проблема — обвал внутреннего спроса. Предприятие ещё может отказаться от кредита за счет повышения собственной эффективности. Но оно не может существовать без достаточного спроса.
Получается крайне странная ситуацию. Сначала государство приходит к бизнесу и говорит: теперь времена уж точно изменились. Развивайтесь, инвестируйте, замещайте импорт, создавайте новые производства — мы вас поддержим! Бизнес верит, вкладывает средства, нанимает людей, строит мощности. А буквально через два года ему сообщают: вы слишком разогнали экономику, теперь вас необходимо охладить.
И здесь возникает когнитивный диссонанс и потеря доверия.
В следующий раз, когда государству снова потребуется быстрая мобилизация частного капитала, предприниматели десять раз подумают, прежде чем поверить обещаниям. И это самое обидное. Потому что для бизнеса не существует принципиальной разницы между условным Минпромторгом или Минцифры, которые призывают инвестировать, и ЦБ с Минфином, которые затем уничтожают спрос и обнуляют экономику предприятий.
Для предпринимателя всё это — единая власть. И ему не объяснить различия.
Константин Двинский. Подписаться.
А что, так можно было?
Стоимость автомобиля UMO 5 будет примерно на 900 тыс. меньше, чем его китайской копии — GAC S7 (5-5,3 млн против 5,9-6,3 млн).
UMO 8 — большой полноприводный гибридный кроссовер российской марки UMO, созданной компанией EVM совместно с «Яндексом». Фактически модель построена на базе китайского GAC S7 и должна выпускаться на заводе «Москвич».
Это последовательный гибрид: бензиновый турбомотор 1,5 л мощностью 156 л. с. не вращает колёса, а работает генератором. Машину приводят в движение два электромотора суммарной мощностью 340 л. с. Привод полный, разгон до 100 км/ч занимает около 6,7 секунды. Батарея на 36 кВт·ч обеспечивает до 150 км электрического пробега, общий заявленный запас хода — 867 км.
Внутри установлены сервисы «Яндекса» и голосовой помощник «Алиса», который может управлять навигацией, климатом, массажем сидений и рядом функций автомобиля. Длина UMO 8 — около 4,9 м, то есть это крупный семейный SUV.
Посмотрим, что выйдет.
Константин Двинский. Подписаться.
Запись сегодняшнего подкаста.
Рост цен на топливо и дефицит на АЗС. В гостях — директор Фонда энергетической безопасности Сергей Пикин.
📱 ВК Видео
🎬 Youtube
Таймкоды:
00:00 — начало выпуска: топливо стало главной темой
01:25 — дефицит или ажиотаж: что происходит на АЗС
04:47 — логистика, регионы и приоритет снабжения Москвы
08:03 — когда рынок может стабилизироваться
13:06 — НПЗ, бензин, авиакеросин и последствия атак
20:21 — налоговый манёвр, демпфер и цена топлива
27:34 — независимые АЗС, биржа и нефтетрейдеры
35:07 — запасы, экспорт, импорт и стратегические решения
41:24 — авиакеросин и риски для авиабилетов
44:08 — финальный вывод
Константин Двинский. Подписаться.
🙏 Просьба для всех, кто с небольшими портфелями (от 30.000р до 900.000р) подписаться на отдельный канал. Создан специально для Вас.
Вход: /channel/+NP-Y4OR6LFYxMjky
👆Доходность за июнь уже превысила 30,15%. В июле будет новый рекорд. Так может делать каждый.
#промо
Текущий расклад по нефти.
Ормузский пролив на самом деле открылся. Согласно данным Tankermap, за последние дни через него проходило 10–12 млн б/с. До марта было почти 20 млн б/с, но часть объемов в предыдущие месяцы была перенаправлена на альтернативные маршруты. Кроме того, Иран в полную силу возобновил экспорт.
Нынешний режим судоходства в Ормузском проливе официально продлится как минимум до 21 августа. За это время восполнить опустошенные запасы будет нереально. Пока что мировой баланс спроса и предложения выходит в ноль.
На этом фоне нефть марки Brent обвалилась до $73, а Urals снова ушел ниже $50. В рублях это 3701 руб. за баррель против заложенных в бюджет 5440 руб. Впереди, однако, ожидается некоторое ослабление рубля (скорее всего, ближе к 80 рублям) из-за прекращения с 1 июля отложенных продаж валюты Центробанком, а также сокращения притока экспортной выручки в страну.
Июнь и июль (благодаря НДД) пройдут успешно для нефтегазовых доходов бюджета, а вот что будет дальше — пока вопрос.
Запасы в стратегическом нефтяном резерве США (SPR) продолжают быстро сокращаться. На 19 июня они составили уже 330 млн баррелей (на 85 млн меньше с начала интервенций). Первая критическая точка — 240 млн баррелей. То есть осталось продать еще столько же. Дальше либо с рынка уйдет 1,3 млн б/с, либо опустошение резервов продолжится.
Константин Двинский. Подписаться.
Но есть и хорошие новости. Без учета топлива недельный рост цен составил 0,11%. Это не так мало для июня, но приемлемо.
Еще одно подтверждение того, что текущая инфляция носит совсем не монетарный характер.
Константин Двинский. Подписаться.
В разных каналах начали писать, что Россия будет закупать бензин в Индии.
Это возможно, но подтверждающего источника нет. В статье РБК, на которую идут ссылки, написано следующее:
Для бензина из государств ЕАЭС, ввезенного уполномоченной организацией, коэффициент демпфера устанавливается на уровне 0,9 с 1 июня 2026 года. Для бензина, произведенного за пределами стран ЕАЭС, вводится отдельный порядок определения величины КДЕМП исходя из цены импортного паритета. Она рассчитывается на основе индикативной цены на бензин на индийском рынке и затрат на его доставку из портов Индии.
Как работает планово-рыночная экономика Китая.
Независимые (не относящиеся к государственным и не ВИНК) НПЗ Китая сократили переработку нефти до девятилетнего минимума.
Причина — неофициальный запрет на экспорт нефтепродуктов. Его Китай ввел сразу же после начала Ормузского кризиса. Однако в течение нескольких месяцев накапливал запасы.
Сейчас они находятся на высоком уровне, и Поднебесная начала понемногу их использовать. Но запрет на экспорт, на который работали независимые НПЗ, сохраняется.
По трафику в Ормузском проливе постараюсь дать данные сегодня вечером. Движение там пошло, но далеко не такое, как было раньше. Дефицит предложения нефти на мировом рынке по-прежнему сохраняется.
Константин Двинский. Подписаться.
На фото причина того, почему решение ограничить продажу бензина в одних руках в ряде регионов является абсолютно правильным.
Основные причины отсутствия топлива на АЗС — не физический дефицит в стране, а ажиотаж и перебои с подвозом.
Нефтетрейдинг, что у ВИНКов, что у независимых поставщиков, не подразумевает накопление запасов, так как важно быстро оборачивать капитал. Отрасль работает с колес: купил — довёз — продал.
Поэтому при резком росте спроса возникают перебои с поставками.
P.S. Разумеется, это не относится к Крыму, Донбассу и Новороссии, где враг бьет по логистике и подвести топливо физически непросто.
Константин Двинский. Подписаться.
Сегодняшний эфир подкаста "Куда НЕ смотрит ЦБ"
Капкан Заботкина: ставка 14,25%, инфляция, бюджет и бизнес
📱 ВК Видео
🎬 Youtube
🎬 Рутуб
Таймкоды:
00:00 – начало выпуска
00:41 – почему логика ЦБ окончательно сбилась
01:18 – ставка 14,25% и необоснованно жёсткая риторика
03:47 – инфляционные ожидания: почему этот показатель сомнителен
08:51 – инфляция 4–5% и вопрос к политике ЦБ
09:55 – бизнес-климат и ухудшение ожиданий компаний
11:08 – кредитование: есть ли реальный разгон
13:44 – автокредиты, ипотека и отложенный спрос
15:43 – три аргумента ЦБ: кредитование, топливо, бюджет
16:54 – почему топливные проблемы не лечатся ставкой
20:00 – бюджетные расходы и военный приоритет
23:05 – дефицит бюджета: что ЦБ не учитывает
25:30 – госдолг к ВВП против расходов на обслуживание долга
29:06 – ставка, ОФЗ и рост расходов бюджета
31:48 – как высокая ставка бьёт по доходам бюджета
34:22 – замкнутый круг: ЦБ сам раздувает дефицит
37:28 – почему пример ФРС 1980-х некорректен
40:51 – что на самом деле помогло США выйти из кризиса
42:57 – «капкан Заботкина» и риск повторения ошибки
44:14 – почему России нельзя снова останавливать рост
45:09 – финальный вывод
Константин Двинский. Подписаться.
Утраиваем бюджет на продвижение в Директе
Запустите первое продвижение в Яндекс Директе
с утроенным бюджетом и ИИ-помощником ✨
Используйте один из промокодов :
При пополнении от 10 000 ₽
+20 000 ₽
Промокод START20
При пополнении от 15 000 ₽
+30 000 ₽
Промокод START30
Зарегистрироваться
#реклама 16+
direct.yandex.ru
О рекламодателе
Мы живём в каком-то экономическом сюрреализме, который уже нельзя объяснить обычной логикой.
Страна ведёт войну, по крайней мере пытается перестроить промышленность, заместить критический импорт и проложить новые логистические маршруты. Для всего этого нужны финансовые ресурсы. Речь уже даже не о длинных дешёвых деньгах, а о том, что компании зарабатывают сами, и их лишают этого. Банк России действует так, словно его главная задача — не помочь экономике выдержать и победить, а окончательно лишить её возможности развиваться.
ЦБ предупреждает о дефиците бюджета. Однако значительную часть этого дефицита он создаёт собственными руками. Высокая ключевая ставка увеличивает расходы государства на обслуживание долга, поднимает доходность ОФЗ и заставляет бюджет платить всё больше процентов. С другой стороны, наблюдается недобор по доходной части. Ведь при «охлаждении» экономики сокращается налоговая база: компании платят не столько, сколько могли бы в нормальное время. Потом рост дефицита казны преподносится как доказательство того, что бюджетная политика слишком мягкая.
Получается идиотский замкнутый круг: ЦБ повышает стоимость денег, расходы бюджета растут, доходы — меньше, после чего регулятор требует ещё сильнее охладить экономику из-за растущего дефицита.
Не менее странно выглядит борьба с инфляцией. Цены на топливо, перевозки, импортные комплектующие, страхование, тарифы и логистику почти не зависят от кредитования. Ключевая ставка не построит новый НПЗ, не расширит железную дорогу, не выведет из-под санкций «теневой флот», не повысит производительность труда и не увеличит предложение товаров.
ЦБ это фактически признаёт, но делает удивительный вывод: раз на одну часть экономики (военную) повлиять невозможно, значит, нужно сильнее давить на другую (гражданскую). Хотя она уже задавлена капитально. Спрос обвален, инвестиционных проектов нет, строительство на минимуме, предприятия отказываются даже от поддерживающих капитальных вложений, а экономика всё больше теряет пространство для развития.
В результате страна получает меньше геоэкономических ресурсов: меньше новых производств, меньше инфраструктуры, меньше технологических компетенций и меньше будущих доходов бюджета.
Самое неприятное здесь даже не высокая ставка. Самое неприятное — полное отсутствие логической связи между декларируемыми целями государства и действиями его денежного регулятора. Один институт пытается мобилизовать ресурсы для развития, другой методично делает эти ресурсы недоступными.
И всё это называется единой экономической политикой.
Константин Двинский. Подписаться.