Cbonds.ru

09 March 2025 11:06

💼 Гостем рубрики «Реальные инвестиции» в новом выпуске Cbonds Weekly News стал Никита Бороданов, аналитик группы «Финам».

Он рассказал, насколько уверенно в этом году чувствует себя микрофинансовая отрасль и стоит ли сегодня покупать бумаги МФО.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Cbonds.ru

08 March 2025 11:06

❔ Какие темы стали ключевыми на прошедшей конференции IPO – 2025?

Смотрите сюжет о важном событии на рынке IPO, SPO и pre-IPO.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Cbonds.ru

08 March 2025 08:05

💐 Желаем гармонии, счастья и весеннего настроения.

Cbonds.ru

07 March 2025 14:48

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
📊Инфляция в России: инфляция показывает признаки снижения

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, инфляция на конец 1-го кв. 2025 года составит 10.2%.

Инфляция остается одной из самых обсуждаемых тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей про инфляцию:

🟣«Годовая инфляция осталась на уровне прошлой недели — 10,07%» от Frank Media:

За период с 25 февраля по 3 марта 2025 года недельная инфляция замедлилась с 0,23% на прошлой неделе до 0,15%, следует из обзора Минэкономразвития. Годовая инфляция осталась на том же уровне, что и на прошлой неделе — 10,07%.

По оценке ЦБ, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 г. Банк России сообщил, что будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции.

Центробанк «жестко настроен» на возвращение инфляции к цели в 4%, ожидается, что это произойдет в 2026 году, заявил советник главы Банка России Кирилл Тремасов. Он напомнил, что пика годовой инфляции ЦБ ожидает в апреле–мае, после этого она начнет снижаться.

«Инфляция продолжает показывать умеренный рост, однако этого недостаточно для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, особенно учитывая текущую реальную ставку. При этом текущая экономическая ситуация не способствует и снижению ключевой ставки. В такой ситуации регулятор продолжит удерживать ставку на уровне 21%».

Cbonds.ru

07 March 2025 13:48

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: март (данные от 7 марта)

Cbonds.ru

07 March 2025 13:48

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: март (данные от 7 марта)

Cbonds.ru

07 March 2025 13:48

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: март (данные от 7 марта)

Cbonds.ru

07 March 2025 12:36

🔥💼 Cbonds и Smart-Lab провели совместную конференцию «PRO облигации», участниками которой стала почти тысяча человек.

38 дискуссионных площадок, представители органов власти, профессионалы облигационного рынка и физические инвесторы – здесь собрались все, кто готов обменяться опытом и прогнозами по рынку долга.

✔️ Доклады спикеров, фотоотчет и сюжет о конференции уже доступны для просмотра и скачивания.

Иди в ногу со временем вместе с Cbonds!

Cbonds.ru

07 March 2025 11:22

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 7 марта:

⚓️ Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО за 2024 год снизилась на 44.67% г/г, до 46.2 млрд руб. Выручка компании в отчетном периоде составила $1.9 млрд. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента достигла $1.5 млрд.

🇷🇺 Чистый убыток Мечела по РСБУ в 2024 году составил 9.58 млрд руб. против прибыли в 6.55 млрд рублей в 2023 году. Выручка выросла до 34.77 млрд руб. с 16.94 млрд рублей в 2023 году. Валовая прибыль увеличилась до 19.16 млрд руб. с 16.8 млрд руб.

💳 Промсвязьбанк увеличил уставный капитал на 27.4 млрд руб. до 267.1 млрд руб., по данным ЕГРЮЛ. Предыдущий раз докапитализацию провели в июне 2024 года на 18.4 млрд руб., после чего уставный капитал банка составил 239.7 млрд руб.

📈 Суммарный объем безадресных сделок с ОФЗ на Мосбирже в основную торговую сессию по итогам 5 марта составил 92.4 млрд руб. Это максимальный объем за всю историю торгов на бирже. Предыдущий максимум был 9 апреля 2018 года — 47.7 млрд руб.

🥇 Мосбиржа с 17 по 27 марта временно запретит короткие позиции по акциям Полюса из-за предстоящего сплита.

Cbonds.ru

07 March 2025 10:00

#ИтогиРазмещения
💰ДельтаЛизинг, 001Р-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 4.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 1.56

Количество сделок на бирже: 13 753
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 500 до 700 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 100 млн руб. (26%).

📝Организатором выступил Россельхозбанк.

Cbonds.ru

07 March 2025 09:05

✅ Аналитический обзор также доступен в разделе Research Hub нашего сайта по ссылке 👇

Cbonds.ru

06 March 2025 17:31

▶️ Cbonds Weekly News - 190-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы побывали сразу на нескольких конференциях: IPO – 2025 и Cbonds & Smart-Lab PRO облигации, а также на пресс-завтраке Cbonds. Дополнительно мы рассказали о положении дел в сфере микрофинансирования и оценили привлекательность бондов этой отрасли.

Кроме того, представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Денис Мамонов, директор Департамента государственного долга и государственных финансовых активов, Министерство финансов РФ
• Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами, Мосбиржа
• Сергей Лялин, основатель Cbonds
• Дмитрий Андреев, Руководитель фондовых и производных инструментов, Cbonds
• Никита Бороданов, аналитик, ФГ «Финам»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Cbonds.ru

06 March 2025 13:51

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-15R (10 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 18.75% годовых (доходность — 20.45% годовых).

Размещение запланировано на 12 марта.

📝Организаторы – Совкомбанк, Sber CIB.

Cbonds.ru

06 March 2025 12:37

#Премаркетинг
🏢«Джи-групп», 002Р-06 (не более 2 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 24.75% годовых (доходность — 27.76% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 10 марта.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк.

Cbonds.ru

06 March 2025 11:35

#ИтогиРазмещения
💵ЭкономЛизинг, 001P-08

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 100 млн руб.
Купон/Доходность: 27% годовых/30.61% годовых
Дюрация: 1.55

Количество сделок на бирже: 1839
Самая крупная сделка: 5.843 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (44%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб. (28%).

📝Организатором выступил Ренессанс Брокер.
ПВО - Регион Финанс.

Cbonds.ru

08 March 2025 12:34

#Интересное
📊Российский долговой рынок: рекордная доля флоатеров, беспрецедентный объем размещений и возможные перспективы

2024 год стал для России рекордным по совокупному объему новых выпусков корпоративных облигаций, превысившему 8 триллионов рублей.

Этот рост во многом обусловлен перетоком заемщиков из банковского сектора в долговой рынок. В условиях жесткой денежно-кредитной политики выпуск облигаций стал одним из наиболее эффективных инструментов привлечения финансирования, особенно для крупнейших компаний.

📈Динамику объема выпуска облигаций и средневзвешенной ключевой ставки за последние пять лет можно увидеть на графике выше.👆

Сам по себе переход компаний на рынок облигаций нельзя считать негативным сигналом. Однако для привлечения инвесторов эмитенты вынуждены предлагать все более выгодные условия, что приводит к росту надбавок. Это наглядно демонстрирует индекс средневзвешенной надбавки к ключевой ставке, который в июле 2024 года превышал 2,2 п.п., а в январе 2025 года поднялся уже выше 2,6 п. п.

📈Кроме того, увеличивается доля облигаций с плавающей ставкой. В 2024 году она достигла почти 40% от всех выпусков (второй график выше👆).

Анализ этих данных позволяет сделать вывод, что эмитенты ожидают смягчения денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе. Если же реализуется противоположный сценарий и ключевая ставка останется на высоком уровне длительное время, заемщики столкнутся с ростом затрат на обслуживание долга. Это может привести к увеличению числа дефолтов.

🧮Следить за прогнозами ключевой ставки всегда можно в разделе "Консенсус-прогнозы" сайта Cbonds.

Cbonds.ru

08 March 2025 09:03

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 3 по 7 марта в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Февраль 2025)» от Cbonds от 3 марта: «Несмотря на краткосрочные колебания и коррекции, золото сохраняет центральное значение в глобальной финансовой системе. Масштабные перемещения физического золота между Лондоном и Нью-Йорком указывают на операционные вызовы и разрыв между физическим рынком и фьючерсами».

🔘«Неэффективность рынка ОФЗ» от Телеграм-канала Truevalue от 6 марта: «Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации. Средняя ожидаемая инфляция до 2028 опустилась до минимума с 2021 года ~5% (из разницы между доходностью ОФЗ-ПД 26212 и линкера ОФЗ-ИН 52002). При этом более длинные ОФЗ-линкеры предполагают более высокую инфляцию 7-8% на периоде до 2030-2033 гг».

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 6 марта: «По оценкам Минэка прирост ВВП в январе замедлился до 3.0% г/г с 4.5% г/г в декабре. Замедление обусловило сокращение объемов добычи полезных ископаемых и грузооборота. При этом потребительская активность ускорилась после замедления в декабре на фоне повышенного роста номинальных заработных плат в декабре (+21.9% г/г)».

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 5 марта: «После исчерпания поддержки со стороны налогового периода биржевой курс рубля во вторник продолжил ослабевать, достигнув отметки 12,16/юань. В среду на открытии торгов тренд усилился, а курс приблизился к отметке 12,3/юань. Мы ожидаем сохранения тренда на умеренное ослабление в ближайшее время, который дополнительно будет поддерживаться спросом на валюту со стороны корпоративных эмитентов ввиду погашения юаневых облигаций».

🔘«Еженедельный обзор» от УК Альфа-Капитал от 3 марта: «По обновленному прогнозу ЦБ, прибыль российских финансовых организаций в этом году будет ниже результата прошлого года (3,8 трлн руб.), но останется на
сопоставимом уровне — от 3 до 3,5 трлн руб. До следующего заседания по ключевой ставке 21 марта регулятор получит достаточно новых данных для оценки. Вероятнее всего, ЦБ сохранит выжидательную позицию с неизменной ключевой ставкой».

Cbonds.ru

07 March 2025 15:12

#Премаркетинг
💊«Биннофарм Групп», 001Р-05 (не менее 3 млрд)

Дата сбора заявок – 19 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 21 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 13 млрд рублей.

Cbonds.ru

07 March 2025 14:22

#Премаркетинг
💩 «МВ ФИНАНС», 001Р-06 (3 млрд)

❗️Сбор заявок и размещение переносятся на неопределенный срок.

📝 Организатор – Совкомбанк.

Cbonds.ru

07 March 2025 13:48

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: март (данные от 7 марта)

Cbonds.ru

07 March 2025 13:48

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: март (данные от 7 марта)

Cbonds.ru

07 March 2025 13:04

#Товары
📊 Цены на древесину восстановились до уровней июля 2022 года

По данным на 6 марта 2025 года цена древесины достигла 631,2 USD за 1000 досочных футов – что практически идентично значению 631,6 USD, зафиксированному 20 июля 2022 года. Этот скачок отмечается на фоне значительных колебаний рынка - в начале 2023 года стоимость древесины составляла около 370,8 USD, а затем постепенно росла, достигнув уровней 524–575 USD в конце 2023 – начале 2024 годов и стабилизировавшись на отметке выше 630 USD в начале 2025 года.

Факторы влияния:

1️⃣ Торговые меры
Президент США Дональд Трамп инициировал новое расследование по импорту древесины, которое может привести к дополнительным тарифам. Эти меры направлены на поддержку отечественного производства и снижение зависимости от импорта, что уже влияет на динамику цен на пиломатериалы.

2️⃣ Экологические и карантинные ограничения
Китай приостановил импорт необработанной древесины из США из-за обнаруженных карантинных вредителей, что также оказывает давление на мировой рынок древесины.

3️⃣ Стабилизация рынка
Несмотря на ранее наблюдавшуюся волатильность, восстановление цен до уровня 2022 года говорит о том, что рынок пиломатериалов постепенно возвращается к устойчивым значениям, хотя эксперты предупреждают о возможной дальнейшей неопределённости в условиях глобальных торговых и экологических вызовов.

Cbonds.ru

07 March 2025 12:15

#Премаркетинг
🍽 Патриот Групп, 001Р-01

❗️Финальный ориентир ставки купона — 27% годовых (доходность — 30.61% годовых).

Объем размещения зафиксирован и составит 300 млн рублей.
​Книга заявок открыта до 17:00 (мск).

Размещение запланировано на 13 марта.

📝Организатор – Ренессанс Брокер.

Cbonds.ru

07 March 2025 10:34

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 6 марта

🇷🇺Россия

🐟 МАРЭКС (ранее ООО «СБК КЗМ ПЛЮС») – НРА, 🆕 присвоен "BBB|ru|", "позитивный"

«Рейтинг обусловлен: высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; средним уровнем финансового левериджа; высокой оценкой конкурентных преимуществ; диверсификацией по рынкам сбыта; низкой зависимостью от поставщиков; развитием стратегического менеджмента; прозрачной структурой собственности.
МАРЭКС – Крупнейшая дочерняя компания, на которую приходится свыше 95% выручки и активов Группы, — ООО "ТД "Балтийский берег"».

🇦🇲Армения

💰 Армброк – Fitch Ratings, 🆕 присвоен "B-", "стабильный"

«Рейтинг основан на самостоятельном кредитном профиле компании и ограничивается скромной франшизой, базовым корпоративным управлением, высокой концентрацией бизнеса и подверженностью регуляторному риску. Рейтинг также отражает высокие финансовые показатели компании с 2022 года, консервативный левередж и адекватную ликвидность баланса».

Cbonds.ru

07 March 2025 09:05

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Рынок долгового капитала за IV квартал и 12 месяцев 2024 года: крутое пике с неожиданным финалом

📈 Расширение спредов по кредитам и высокие плановые погашения долга создают хорошие предпосылки для роста объемов сделок на облигационном рынке в 2025 году.

В январе-феврале 2025 года наблюдалась беспрецедентно высокая активность компаний на облигационном рынке. По данным Cbonds, объем новых выпусков корпоративных облигаций за первые два месяца составил 1,11 трлн руб. против 0,55 трлн руб. годом ранее. Результаты января-февраля 2025 года представляют собой новый исторический рекорд по объемам размещения для этих месяцев. Мы полагаем, что этому способствует расширение кредитных спредов по корпоративным кредитам вследствие автономных от ДКП мер регулятора.

📊 Пока что на облигационном рынке уровень процентных ставок ниже, чем по кредитам. По данным Банка России, объемы кредитования сократились в ноябре 2024 года на 33%, в декабре регулятор также фиксировал охлаждение выдачи кредитов. Наряду с этим облигационные размещения в рассматриваемые периоды, напротив, увеличивались. Плановые погашения долга в I квартале 2025 года в полтора раза выше погашений в аналогичный период 2024-го, соответственно, в текущих рыночных условиях стоит ожидать рефинансирования этого долга на рынке облигаций.

Также мы ожидаем, что объемы размещений в 2025 года поддержат компании в активной стадии инвестиционного цикла, которые в силу отсутствия возможности переносить инвестиционную программу на фоне дорогих кредитов нарастят долю облигаций в структуре фондирования капитальных затрат.

📑 Большой обзор по рынку облигаций уже доступен на нашем сайте!

ЧИТАЕМ
#аналитика

📺 Аналитический материал представляет один из его авторов – младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Мария Болдырева.

СМОТРИМ 👇

Cbonds.ru

07 March 2025 08:10

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,45% (⬇️20 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,41% (⬇️20 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,17% (⬇️32 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🍽Патриот Групп, 001Р-01 (от 300 млн)
💰СФО ГПБ-СПК, А1 (4 млрд)
💳Сбербанк России, 001Р-SBERD5 (30 млрд)

Размещения
🚕Кэшдрайв, КО-П14 (130 млн)
🚅РЖД, 001P-40R (30 млрд)
📡ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-09 (3 млрд)

Оферты
💳ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)
🌾А7 Агро - ОМК, КО-01 (110 млн)
🚛ГТЛК, БО-08 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

Cbonds.ru

06 March 2025 15:40

#Премаркетинг
🚚«Интерлизинг», 001Р-11 (3.5 млрд)

❗️Сбор заявок переносится на 17 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение переносится на 20 марта.

📝Организаторы – Совкомбанк, БАНК УРАЛСИБ.

Cbonds.ru

06 March 2025 13:08

#ИтогиРазмещения
🏠Группа ЛСР, 001P-10

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 4 млрд руб.
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 1.26

Количество сделок на бирже: 9698
Самая крупная сделка: 665 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (37%) заняли сделки объёмом от 300 до 500 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 100 млн руб. (27%).

📝Организатором выступил Совкомбанк.

Cbonds.ru

06 March 2025 12:07

#CbondsNewsletter
📊В феврале объем новых выпусков уменьшился на 40% по сравнению с январем — Cbonds Global Monthly Newsletter: февраль

📉Количество новых выпусков значительно сократилось в феврале 2025 года, на 40% меньше по сравнению с январем 2025 года, что типично для февраля. Более того, количество новых выпусков на развитом рынке и общее количество выпусков не превзошли показатели прошлого года, -10% и -3% соответственно по сравнению с февралем 2024 года. Однако, количество на развивающемся рынке значительно превысило показатель прошлого года, +37% по сравнению с февралем 2024 года.

💰 Только 20 суверенных эмитентов вышли на мировой рынок долга в феврале, разместив 33 еврооблигации на общую сумму $41,7 млрд. Польша была самым активным участником рынка суверенного долга с еврооблигациями на сумму $5,5 млрд двумя траншами. Эмитенты из Латинской Америки и Восточной Европы выпустили более половины всех суверенных еврооблигаций этого месяца.

🆕 Дебютные эмитенты привлекли $18,9 млрд на международном рынке облигаций в феврале. Доля эмитентов из развивающихся стран в феврале составила 34%. DIRECTV Financing LLC, дочерняя компания американской компании DIRECTV, предоставляющей услуги видеоразвлечений, выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации февраля на сумму $2,1 млрд.

🌿Объем новых выпусков ESG, размещенных в феврале 2025 года, составил $26,3 млрд. Объем новых выпусков ESG в этом месяце на 17% меньше, чем в феврале 2024 года. Облигации устойчивого развития составляют наибольшую часть всех выпусков ESG, размещенных в 2025 году, — 41%. На рынок облигаций устойчивого развития вышел Узбекистан, выпустив еврооблигацию на сумму €500 млн, сроком на 4 года.

Cbonds.ru

06 March 2025 11:21

#Премаркетинг
📀 «Селигдар», 001Р-02 (3 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 24% годовых (доходность — 26.83% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 11 марта.

📝 Организаторы – ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.