#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю
За неделю с 16 по 20 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.
ТОП-5 самых читаемых обзоров:
🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 19 декабря: «По нашим оценкам на основе данных Росстата, инфляция к 16 декабря поднялась до 9,48% г./г., однако, позитивной новостью является факт снижения среднесуточных темпов роста цен (0,048% против 0,069% неделей ранее)».
🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 18 декабря: «Сейчас на валютный рынок влияют не только традиционные факторы, но также приближающаяся экспирация фьючерсов и завершение срока OFAC на сворачивание операций с банками из ноябрьского пакета санкций. Сегодня курс CNYRUB находится у 14,16 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса остается потенциал к возврату ниже 14 руб./юань».
🔘«Обзор макроэкономики и российского фондового рынка» от Ньютон Инвестиции от 17 декабря: «Несмотря на снижение прогноза темпов роста потребления, мировой спрос на нефть, по оценкам ОПЕК, продолжит расти, и после 102,21 млн б/с в 2023 году мировое потребление составит 103,82 и 105,27 млн б/с в 2024 и 2025 году соответственно».
🔘«Какие облигации рассмотреть к покупке в 2025 году» от Sber CIB от 17 декабря: «К концу 2024 года объем рынка корпоративных замещающих облигаций сократился. В дальнейшем будет еще меньше предложений инструментов в долларах и евро. Этому будут способствовать: завершение всех замещений еврооблигаций в 2024 году; постепенное погашение обращающихся выпусков замещающих облигаций».
🔘«Еженедельный обзор» от УК Первая от 16 декабря: «Глобально основное влияние на рынок продолжают оказывать геополитика, макростатистика и корпоративные события. В фокусе инвесторов остаются ряд дивидендных отсечек, данные по недельной инфляции и аукционы Минфина РФ. До конца года рыночным котировкам могут оказать поддержку выплаты промежуточных дивидендов».
#Макроэкономика
💰⚡️Ключевая ставка – 21%
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на текущем уровне.
Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке. Этому способствовали автономные от денежно-кредитной политики факторы. По оценке Банка России, с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос. Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.
➡️Консенсус-прогнозы Cbonds
#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 19 декабря
🇷🇺Россия
💰Авто Финанс Банк – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruAA", "стабильный"
«Рейтинг обусловлен ограниченной оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при невысокой способности к его генерации, комфортным качеством активов, адекватной ликвидной позицией, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая вероятность оказания банку финансовой поддержки со стороны его ключевых бенефициарных владельцев».
🍔БУРГЕР РУС – НКР,🆕 присвоен "BBB+.rս", "стабильный"
«Рейтинг обусловлен умеренно высокой оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при адекватной рентабельности, высоким качеством активов, удовлетворительной ликвидной позицией и адекватной оценкой корпоративного управления. Существенное позитивное влияние на рейтинг оказывают сильный фактор поддержки со стороны собственника».
#ИтогиРазмещения
🛣Новосибирскавтодор, БО-02
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 29% годовых/33.2% годовых
Дюрация: 1.52
Количество сделок на бирже: 4060
Самая крупная сделка: 57.129 млн руб.
Наибольшую долю в структуре размещения (42%) заняли сделки объёмом от 10 до 40 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб. (23%).
📝Организатором выступил Газпромбанк. ПВО — Первая Независимая.
▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 181 вышел в эфир!
В этот раз мы выяснили, как рекордные триллионные размещения могут отразиться на рынке ОФЗ, рассказали о космических и климатических облигациях, поделились экспертными прогнозами на следующий год и презентовали новый полезный раздел на сайте Cbonds – «Золото».
Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.
💬 Спикерами выпуска стали:
• Глеб Шевеленков, директор рынка облигаций, Мосбиржа
• Марина Чекурова, генеральный директор, Эксперт РА
• Сергей Лялин, основатель Cbonds
• Михаил Автухов, заместитель председателя правления – руководитель CIB, Совкомбанк
• Денис Тулинов, директор департамента по работе на рынках капитала, Россельхозбанк
• Андрей Кулаков, начальник управления анализа инструментов с фиксированной доходностью, Газпромбанк
• Евгений Литвин, заместитель генерального директора, БК Регион
• Игорь Рапохин, Старший стратег по долговому рынку, SberCIB Investment Research
• Владимир Горчаков, руководитель группы оценки рисков устойчивого развития, АКРА
👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.
📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!
⏰Early bird: XI Российский ипотечный конгресс, 6 февраля, Москва
Готовясь к новогодним корпоративам, не забудьте зарегистрироваться по льготной цене на XI Российский ипотечный конгресс!
📆Когда: 6 февраля
📍Где: Москва
Только при регистрации до 31 декабря стоимость участия составит 25 000 рублей.
✅ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
На Конгрессе вы сможете обсудить важные вопросы:
✅Итоги прошедшего года и их влияние на рынок недвижимости;
✅Перспективы развития ипотечного бизнеса;
✅Современные технологии и инновации в сфере ипотеки;
✅Риски и возможности для участников рынка.
Участие в Конгрессе предоставит вам уникальную возможность:
✅Быть в курсе последних тенденций и новшеств;
✅Внести свой вклад в развитие передовых подходов к ипотеке;
✅Установить новые деловые контакты и укрепить существующие связи;
✅Оценить текущую ситуацию и подготовиться к будущим вызовам.
Не упустите шанс присоединиться к числу ведущих экспертов и представителей крупнейших компаний отрасли!
#Премаркетинг
⚡️«ЭН+ Гидро», 001PС-06 (5 млрд)
❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 500 б.п.
⚡️UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 7 млрд рублей.
Размещение запланировано на 25 декабря.
📝Организатор – Совкомбанк.
#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 19 декабря:
✈️Авиакомпания ЮТэйр в январе-ноябре увеличила перевозки самолетами на 5,5% г/г - до 5,9 млн пассажиров.
⚡️ЭН+ ГРУП поставила на паузу проект ветропарка в Амурской области, который планировала реализовать с Китаем в связи с нерешенными вопросами по оборудованию. Инвестиции в проект — 100 млрд руб., часть из них планировалось привлечь при участии банков Китая.
🏠 Группа Самолет в декабре может потратить несколько миллиардов рублей на обратный выкуп с рынка своих облигаций с офертой в феврале 2025 года. (РИА Новости)
#Дефолт
🚰 «Концессии водоснабжения - Саратов» сегодня допустили первый техдефолт
Эмитент впервые допустил технический дефолт по погашению части номинальной стоимости облигаций серии БО-01.
Сумма к выплате — 151.4 млн рублей.
Причина неисполнения обязательства — отсутствие денежных средств в необходимом объеме.
💰 Эмитент выплатил доход за 5 купонный период полном объеме – 307.5 млн рублей, а также осуществил частичную выплату по погашению части номинальной стоимости облигаций в размере 15.2 млн рублей.
Таким образом, обязательства эмитента были выполнены только на 68.07%.
#Премаркетинг
🏭Кокс, 001Р-01 (1 млрд)
Сбор заявок – 23 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 декабря.
📝Облигационный долг у Эмитента отсутствует.
#ИтогиРазмещения
ЭнергоТехСервис, 001P-06
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1 млрд руб.
Количество сделок на бирже: 41
Самая крупная сделка: 200 млн руб.
Наибольшую долю в структуре размещения (45%) заняли сделки объёмом от 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 40 до 60 млн руб. (24%).
📝Организатором выступил Совкомбанк.
#Аналитика
🏦Research Hub Cbonds: рынок акций обновляет годовые минимумы
Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds на этой неделе, стал индекс Мосбиржи.
📩 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 1-го квартала 2025 составит 2 900.
Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:
🔴«Утренний СОК» от Промсвязьбанка: «Мы ожидаем, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2360–2410 пунктов. До объявления итогов заседания ЦБ по ставке на рынке сохранится повышенная волатильность. Сегодня вполне возможны попытки индекса вновь подняться выше 2400 пунктов».
🔴«Ежедневный обзор российского рынка акций» от БКС Мир Инвестиций: «Российский рынок во вторник продолжил обновлять годовые минимумы. Индекс МосБиржи вчера открылся гэпом вниз на фоне дивидендных отсечек ЛУКОЙЛа и Северстали. Попытка выкупить просадку в течение дня не увенчалась успехом, и в итоге индекс протестировал отметку 2370 пунктов. Таким образом, снижение бенчмарка с майских максимумов составило более 30%».
🔴«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка: «Индекс Мосбиржи ко вторнику в шестой раз подряд завершил день в минусе под давлением продолжавшейся волны продаж. Сочетание высоких процентных ставок и санкционного режима снижает привлекательность рынка акций».
🔴«Рынок акций попытается отскочить, но не вырасти» от АЛОР+: «Индекс Мосбиржи просел за вторник на 1,8%, опять обновив минимум года. Однако в отличие от понедельника падение не было отвесным, наблюдались попытки выкупа просадки, да и много бумаг закрылось в плюсе».
Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 2-го квартала 2025 года: 3 000
🟡конец 3-го квартала 2025 года: 3 100
🟡конец 4-го квартала 2025 года: 3 300
#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ИН 52005 (дата погашения – 11 мая 2033 года) и ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года).
Оба аукциона будут проведены без лимита.
#РОК_ИнтервьюCbonds
💬Представляем вашему вниманию интервью с Александром Талачевым, директором по рынкам капитала Банка ДОМ.PФ
В рамках диалога Александр Талачев подвел итоги уходящего финансового года, предположил, каких значений может достигнуть ключевая ставка в ближайшее время и как это повлияет на российские рынки капитала.
Кроме того, спикер рассказал о самых значимых достижениях Банка ДОМ.PФ в 2024 году и о планах на будущее.
⚡️Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!
Полезного просмотра!
#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
💰Банк России прогнозирует снижение инфляции до 4% в 2026 году
Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, инфляция на конец 4-го кв. 2026 составит 4.6%.
Инфляция остается одной из самых обсуждаемых тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей про инфляцию:
🟣«ЦБ объяснил неожиданное сохранение ставки» от РБК:
ЦБ считает, что достигнутая жесткость денежно-кредитной политики с учетом охлаждения рынка кредитования формирует условия для дезинфляции. В таких условиях, по прогнозу Центробанка, годовая инфляция достигнет целевых 4% в 2026-м.
Необходимая жесткость денежно-кредитных условий для снижения инфляции достигнута. Такое мнение выразил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора.
"Некоторое время текущий рост цен будет оставаться повышенным в силу инерции из-за накопленных эффектов бюджетных стимулов, высокой кредитной активности предыдущих месяцев и переноса в цены произошедшего ослабления рубля. Однако, по оценке Банка России, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования", - указывается в пресс-релизе Банка России.
Инфляция превысила 9,5% в годовом выражении. Экономисты называют данные шокирующими. Сильнее всего дорожают продовольственные товары, сообщает Минэконом развития. С начала декабря инфляция составила почти 1%, хотя цель Центробанка — 4% в год. Судя по опросу фонда «Общественное мнение», население оценивает рост цен в 16% — это максимум за весь 2024-й.
#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 декабря:
🥚 Группа МТС объявила о трансформации бизнеса в холдинговую структуру с выделением разных направлений деятельности в отдельные юрлица. Группа допустила IPO готовых дочерних активов при хороших условиях на рынке. Весь IT-бизнес планируется объединить в единое направление под брендом MTC Web Services. Компания откажется от развития неэффективных направлений («МТС авто», «МТС умный дом»).
⛽️ВОСА Татнефти признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. Акционеры компании должны были в том числе утвердить решение о выплате дивидендов за 9 мес. 2024 г. Повторное собрание пройдет 26 декабря.
💿 Северсталь сообщила, что может скорректировать свою инвестпрограмму на 2025 г. и в феврале представить обновленный прогноз по капвложениям на год, компания обеспокоена высоким уровнем процентных ставок в экономике.
🚀Совет Федерации одобрил закон, позволяющий Роскосмосу выпускать облигации, в том числе без обеспечения.
📆✅2025 год с Cbonds: анонс конференций на первое полугодие!
Команда Cbonds-Congress успешно завершила конференционный год и уже готова представить Вам график мероприятий на первую половину 2025 года!
Ждем Вас на конференциях:
💰XI Российский ипотечный конгресс
6 февраля, Москва
💵Конференция IPO – 2025
27 февраля, Москва
💼Cbonds & Smart-Lab PRO облигации
1 марта, Москва
🥇I Российский форум драгоценных металлов Cbonds
18 марта, Москва
🇦🇲III Conference Capital Markets Armenia
20 марта, Ереван
💸I Cbonds ЦФА Конгресс
3 апреля, Москва
💰XII Cbonds Fixed Income Conference – Cyprus
17 апреля, Лимассол
📝XV Российский M&A Конгресс
22 апреля, Москва
🧮XI круглый стол «Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства»
24 апреля, Москва
💼Investfunds Forum XV - конференция институциональных инвесторов
22-23 мая, Санкт-Петербург
Подробнее с планом конференций и условиями участия можно ознакомиться по ссылке.👈
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
Cbonds-GBI RU YTM
17,78% (⬇️25 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
28,19% (⬆️19 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
34,52% (⬇️50 б.п.)
📝 Календарь событий
Сбор заявок
🛢ИНК-Капитал, 001Р-02 (30 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)
Размещения
📱МТС, 002Р-03 (50 млрд)
💰Полипласт, П02-БО-01 (1 млрд)
💵СФО Оптимум Финанс, 02 (667 млрд)
📝Совком Секьюритиз, 001Р-01 (5 млрд)
Размещения ЦФА – по ссылке.
Оферты по облигациям на долговом рынке России на сегодня не запланированы.
@Cbonds
#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:
🇰🇿Рейтинговое агентство S&P повысило рейтинг сразу нескольким казахстанским банкам. Halyk Bank получил оценку кредитоспособности на уровне "BBB-" (суверенный уровень), Банк ЦентрКредит — на уровне "BB", а Нурбанк — на уровне "B". Во всех трёх случаях прогноз по рейтингам "стабильный". Агентство отмечает как заслуги банков в формировании устойчивой и прибыльной бизнес-модели, так и общее улучшение экономической ситуации в Казахстане и усилия НБ в этой сфере.
🇦🇲На Армянской Фондовой Бирже впервые был запущен механизм рефинансирования облигаций. Данный механизм предполагает размещение одного выпуска облигаций с одновременным обратным выкупом другого выпуска. Первая сделка прошла с ценными бумагами AMGN36294277 (размещена) и AMGN36294251 (выкуплена) в объёме 4.8 млрд драмов. Как отмечается в сообщении биржи, механизм рефинансирования с обратным выкупом позволяет эмитенту в лице государства постепенно выводить с рынка старые или неликвидные облигации, заменяя их на вновь выпущенные долговые бумаги.
🇰🇬Элдик Банк опубликовал отчёт об устойчивом развитии и планирует первым из государственных банков Кыргызстана выпустить ESG-облигации для финансирования экологических, социальных и управленческих инициатив. Весь выпуск объёмом 200 млн сомов будет выкуплен Социальным фондом Кыргызской Республики. Ранее в Республике уже проходили успешные размещения зеленых облигаций Доскредобанка и социальных облигаций Банка Азии.
#Премаркетинг
🔌«Россети Московский регион», 001P-08 (15 млрд)
❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 290 б.п.
Размещение запланировано на 24 декабря.
📝Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Инвестиционный Банк Синара, Sber CIB, Совкомбанк.
#Премаркетинг
📡«ЭР-Телеком Холдинг», ПБО-02-07 (1 млрд)
❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 600 б.п.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск)
Размещение запланировано на 24 декабря.
📝Организатор – Газпромбанк.
#Премаркетинг
СОПФ ДОМ.РФ, 11 (10 млрд)
❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 175 б.п.
Книга заявок открыта до 13:00 (мск)
Размещение запланировано на 24 декабря.
📝Организатор – Банк ДОМ.PФ.
#Премаркетинг
📱 «Группа Позитив», 001P-02 (от 3 млрд)
Сбор заявок – 23 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 декабря.
📝Облигационный долг Эмитента: 5 млрд рублей.
#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 декабря
🇷🇺Россия
💰Тольяттихимбанк – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruBBB+", "стабильный"
«Рейтинг обусловлен ограниченной оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при невысокой способности к его генерации, комфортным качеством активов, адекватной ликвидной позицией, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая вероятность оказания банку финансовой поддержки со стороны его ключевых бенефициарных владельцев».
⛏️СУЭК – НКР,⬇️с "AA.rս" до "AA-.rս", "неопределенный"
«Снижение рейтинга последовало за ухудшением оценок финансового профиля вследствие ослабления показателей долговой нагрузки и обслуживания долга, ликвидности, рентабельности».
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
Cbonds-GBI RU YTM
18,03% (⬇️8 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
28,00% (⬇️25 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
35,08% (⬇️18 б.п.)
📝 Календарь событий
Сбор заявок
⚡️Россети Московский регион, 001Р-08 (15 млрд)
📡ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-07 (1 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)
Размещения
⚡️ТГК-14, 001Р-03, 001Р-04
🚚ГТЛК, 006Р-13 — 006Р-26
🔋РусГидро, БО-002Р-05 (20.5 млрд)
Оферты
🚛РЕСО-Лизинг, БО-П-08 (5 млрд)
Размещения ЦФА – по ссылке.
@Cbonds
#Дефолт
☕️ Сеть кофеен «Кузина» сегодня допустила новых техдефолт
На этот раз вовремя не исполнены обязательства по 20-му купону бондов серии БО-П02.
Сумма к выплате — 863.1 тыс. рублей.
Причину компания обозначила как «финансовые трудности». Обязательство планируется исполнить до 24 декабря.
💰Техдефолты у компании (рейтинг — CCC(RU) от АКРА) ранее уже фиксировались, но за отведенное время средства выплачивались. Предыдущий техдефолт был зафиксирован по 19-му купону этого же выпуска месяц назад.
Это не первый выпуск облигаций эмитента, но единственный в обращении на данный момент. Предыдущий, серии БО-П01 на 55 млн рублей, был погашен в августе 2023 года
#Премаркетинг
💰Томская область, 34072 (до 6 млрд)
❗️Финальный ориентир ставки купона – 26% годовых (доходность – 29.33% годовых)
Объем размещения зафиксирован и составит 2 244 887 000 рублей.
📝Генеральный агент – Газпромбанк.
#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 декабря:
🛢 Совет директоров СИБУР Холдинга принял решение об обращении компании с заявлением о листинге обыкновенных акций на «Восточной бирже», расположенной во Владивостоке. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.
🥇 Совет директоров Полюса 23 декабря рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров для принятия решения о дроблении акций компании.
💳 ВТБ вышел из капитала Первой грузовой компании, сделка не оказала существенного влияния на капитал и прибыль группы. Покупатель не раскрывается.
🌕Акционеры Лензолото утвердили дивиденды за 9 мес. 2024 г. по обыкновенным акциям в размере 1 184 руб. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 27 декабря.
💊 Озон Фармацевтика проводит ВОСА, в повестке стоит вопрос утверждения дивидендов за 9 мес. 2024 г.