#Консенсус_Cbonds
📈Ежемесячный дайджест (прогнозы на конец 4 кв. 2024): как менялся консенсус с августа по сентябрь

💵Валютная пара RUB/USD:
Август: min – 91.59; max – 93
Сентябрь: min – 92; max – 92.8

🛢Цена нефти Brent, USD/барр.:
Август: min – 83.5 ; max – 85
Сентябрь: min – 81.64; max – 84

🥇Стоимость золота, USD/тр.унцию:
Август: min – 2 493.74; max – 2 500
Сентябрь: min – 2 500; max – 2 562.44

🏦MOEX, %:
Август: min – 3 200; max – 3 441
Сентябрь: min – 2 950; max – 3 215

👉 Консенсус-прогнозы Cbonds

Читать полностью…

#взаимныйпиар

🚁 @angrybonds — канал про экономику как она есть. Вставляют свои 5 копеек строго поперёк мейнстрима по широкому спектру тем: от мирового кризиса и экономической теории и до ВДО и венчурных инвестиций.

Читать полностью…

#Премаркетинг
🏦Экспобанк, 001P-02 (5 млрд)

❗️Определена дата сбора заявок — 2 октября с 11:00 до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 4 октября.

📝Организаторы – Совкомбанк, Экспобанк.

Читать полностью…

#Премаркетинг
🎡 Парк Сказка, БО-П01 (300 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 24% годовых. Книга заявок открыта до 16:00 (мск).
Размещение запланировано на 3 октября.

📝Организатор – Совкомбанк.

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-10

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1.5 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 1995
Самая крупная сделка: 250 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 200 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 10 млн руб. (28%).

📝Организаторами выступили БКС КИБ, Банк Синара, Газпромбанк. ПВО — Первая Независимая.

Читать полностью…

#Премаркетинг
🛣«АБЗ-1», 002Р-01 (1 млрд)

Сбор заявок – 7 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 10 октября.

По выпуску предусмотрен ковенантный пакет.

Оференты: ПСФ «Балтийский проект» (холдинговая компания Группы) и АО «АБЗ-Дорстрой» (операционная компания Группы).

📝Облигационный долг Эмитента: 7 млрд руб.

Читать полностью…

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,86% (⬆️12 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
20,24% (⬇️7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
26,6% (⬇️3 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🎏Парк Сказка, БО-П01 (300 млн)
💳 Газпромбанк, 004P-12 (600 млн)

Размещения
🏦 Сбербанк России, 001Р-SBERD2 (2 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-11 (400 млн)
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-47 (50 млрд), БО-001P-48 (100 млрд), БО-001P-49 (80 млрд)
🚛РегионСпецТранс, БО-01 (500 млн)
💡ЯТЭК, 001Р-04 (1.5 млрд)

Оферты
📝СФО ФИНКОД, 02 (50 млн)
💰Банк Аверс, 002РС-01 (18.5 млрд)
💵Банк ЗЕНИТ, БО-09 (5 млрд)
🚚КОНТЕНТ, КО001 (1 млрд)
🧬Роснано, 08 (13.4 млрд)
🛢Татнефтехим, 001-P-01 (300 млн)
📝ЮСК Консалтинг, КО-01 (150 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

Читать полностью…

#Интересное
💼 SLRB – специфическая разновидность sustainability-linked bonds

Сегодня мы бы хотели рассказать о специфической разновидности облигаций, связанных с устойчивым развитием (Sustainability-linked bonds или SLB), которая называется Sustainability-Re-linked bonds (SRLB), но перед тем как перейти собственно к теме нашего поста, кратко напомним, что же представляет собой сам Sustainability-linked bond.

💰 SLBs представляют собой финансовые инструменты, выпущенные с целью привлечения капитала для финансирования проектов, связанных с устойчивым развитием. В отличие от традиционных зеленых облигаций, которые строго ограничены определенными экологическими проектами, SLBs обеспечивают гибкость для эмитентов, позволяя использовать средства на различные нужды. Основная характеристика SLBs заключается в том, что их условия, такие как ставка купона, зависят от достижения заранее определенных устойчивых целей.

Если эмитент не достигает этих целей, ставка купона может увеличиться, что создаёт стимулы для обязательств в области устойчивого развития. Это также предоставляет инвесторам возможность поддерживать компании, активно работающие над улучшением своей экологической и социальной ответственности.

В качестве примера можно привести SLBs такого активного участника рынка как Enel, на счету которого уже 27 подобных выпусков. Например, Enel, 1.25% 17jan2035, EUR – согласно условиям первоначальная процентная ставка будет увеличена на 0,25% в случае несоблюдения условия о снижении уровня выброса парниковых газов к 2030 году до определенного уровня.

❓Теперь ответим на вопрос, чем же отличается SRLB от SLB? Основные отличия этих двух продуктов в следующем:
Прежде всего, выручка по SRLB направляется не на достижение эмитентом каких-либо целей устойчивого развития, а исключительно на финансирование займов, которые предоставляются на достижение целей, связанных с устойчивым развитием (так называемые sustainability-linked loans или SLL). Таким образом, можно легко представить, что данный тип облигаций больше характерен для эмитентов из банковского сектора, финансирующих подобным образом своих клиентов. Соответственно, процентная ставка по SRLB зависит от выполнения получателями SLL своих обязательств по достижению целей устойчивого развития и может быть увеличена в том случае, если заёмщики по SLL их не достигнут.

📝Соответственно, в интересах эмитента SRLB тщательно относиться к формированию портфеля SLL. Предварительный список заёмщиков формируется ещё до выпуска SRLB. В его состав не должны попадать заёмщики из таких категорий как производители оружия, алкоголя, табака, а также компании из добывающей отрасли, либо связанные с атомной энергетикой.

После выпуска SRLB эмитент распределяет привлеченные средства среди заемщиков SLL и создаёт регистр получателей SLL с указанием целей получения займов, сроков и поставленных целей. На регулярной основе (чаще всего ежегодной) эмитент SRLB публикует отчёт о положении дел у заемщиков SLL, а также может вносить изменения в список заемщиков, например, в случае досрочного погашения займов. Внешнюю проверку осуществляет назначенный по бонду верификатор, который так же на регулярной основе публикует свои отчёты.

🧮В случае если, привлеченная сумма SLRB окажется больше суммы портфеля SLL, то неиспользованная часть сохраняется эмитентом до момента появления подходящего заёмщика по SLL либо, если это заранее обговорено в условиях выпуска, может быть временно инвестирована в ESG-облигации других эмитентов. Одним из характерных примеров подобного SRLB является еврооблигация Bank of China (London Branch).

Ставьте 👍🏻, если интересны посты такого формата

Читать полностью…

💰Развитие рынка цифровых финансовых активов в России стало проявлением глобального тренда на токенизацию. Но смогут ли ЦФА заменить классические долговые бумаги или пока это слишком отдаленная перспектива?

Вместе с экспертом компании General Invest - портфельным управляющим Димитрием Резеповым мы порассуждали на эту тему в новом выпуске Cbonds Weekly News.

Смотрите Cbonds TV и размышляйте вместе с нами!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Читать полностью…

#Cbonds_Review
💼 IPO 2024 года: как растущий рынок сменился вызовами для новых эмитентов

Последние два года на российском фондовом рынке наблюдается оживление в сегменте IPO: начиная с осени 2023 года список новых эмитентов акций динамично растет, и этот тренд может продолжиться, так как инструмент получил широкое признание как у компаний, так и у инвесторов. Стоит отметить, что бум российского рынка IPO в условиях текущей экономической и геополитической ситуации логичен. Сужение инвестиционных возможностей на фоне ограниченного доступа к зарубежным рынкам привело к смещению интереса российских инвесторов на инструменты внутреннего рынка, одним из которых стало участие в новых размещениях.

💰Сначала идею IPO поддержали розничные инвесторы, которые помогли «Генетико» и «Кармани» разместить относительно небольшие пакеты акций. На осенних сделках 2023 года можно было уже наблюдать и активизацию российских институциональных инвесторов. Появление «умных денег» свидетельствует о постепенной нормализации этого рынка, выражающейся в возвращении к стандартам, которые применялись на «международных» IPO, а также, самое главное, о появлении источника длинных денег для российского бизнеса. Важно понимать, что «бум» IPO 2023 года в значительной мере был вызван ростом российского фондового рынка.

В 2024 году этот рост остановился, началась коррекция, но сделки продолжились. Нам показалось интересным описать этот феномен, поэтому в данной статье мы проанализировали сделки 2024 года на фоне разворота рынка, включая стратегии, которые пытались использовать эмитенты для достижения положительной динамики котировок после начала торгов, что является одним из ключевых элементов «успеха» сделки. В конце статьи дается мнение относительно влияния текущего «слабого» рынка на идущие проекты IPO, а также представлен взгляд на перспективы развития российского рынка IPO в целом.

👉 Продолжение читайте в статье Владислава Цыплакова и Александра Зорича из Совкомбанка в новом номере журнала Cbonds Review.

Читать полностью…

#Интересное
💼У самурая есть цель: рынок суверенных бондов в йенах

На прошлой неделе Румыния уполномочила ряд японских инвестбанков разместить суверенные облигации, деноминированные в йенах. Ранее Министерство финансов страны не размещало облигаций самурай, а Национальный банк Румынии размещал облигации, деноминированные в йенах, в 1996 году.

В начале года глава Департамента казначейства и государственного долга Румынии заявил о намерении "диверсифицировать госдолг"; тогда же обсуждалась вероятность выпуска первых зелёных бондов Румынии в японских йенах, хотя впоследствии бумаги и были размещены в евро.

Румыния стала четвёртой страной, проявившей интерес к облигациям самурай с конца августа, и третьей в Восточной Европе. Так, 22 августа на рынок в очередной раз вышла Мексика, 29 августа дебютировала Словения, а уже осенью, 5 сентября, состоялось размещение самураев Венгрии.

💰На текущий момент рынок облигаций самурай оценивается примерно в 14 млрд в долларовом эквиваленте. Крупнейшими суверенными эмитентами в йенах, исключая саму Японию, являются Мексика и Польша (по $2,8 млрд в эквиваленте) а также Индонезия ($2,6 млрд в эквиваленте).

👉 Следить за рынком облигаций самурай можно на сайте Cbonds

Читать полностью…

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 23 по 27 сентября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘««Минутки» ЦБ РФ: октябрь на горизонте» от Газпромбанка от 26 сентября: «Как следствие, станет возможным повышение ключевой ставки в октябре до 20% с сохранением жесткой риторики. После этого мы ожидаем длительной паузы: возможности для снижения ставки появятся не ранее 2К25».

🔘«БКС МИ: Тактический взгляд: портфель облигаций» от БКС КИБ от 24 сентября: «Согласно сообщениям в СМИ, дефицит бюджета в 2025 г. может составить всего 0.5% от ВВП, что поддержит рынок облигаций. Сохраняем позитивный взгляд на долговой рынок в рублях и рынок валютных облигаций. В портфелях №1 и №2 меняем Сегежу на ОФЗ 26225, состав портфеля №3 оставляем без изменений».

🔘«Основные направления развития финансового рынка» от Телеграм-канала Truevalue от 23 сентября: «Поддержание стабильных и предсказуемых макроэкономических условий будет продолжено через последовательную денежно-кредитную политику, нацеленную на ценовую стабильность, взвешенную бюджетную политику, следующую бюджетному правилу, а также через ограничение рисков для системной финансовой стабильности».

🔘««Эксперт РА» подтвердил рейтинг ESG ПАО Сбербанк на уровне ESG-II(a)» от Эксперт РА от 25 сентября: «Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ESG ПАО Сбербанк на уровне ESG-II(a) и ESG-AA в соответствии со шкалой Банка России, что означает очень высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений. Прогноз по рейтингу – стабильный».

🔘«Новый рэнкинг крупнейших компаний в области аутсорсинга учётных функций» от РАЭКС-Аналитика от 24 сентября: «Суммарная выручка участников нынешнего рэнкинга по итогам 2023 года составила 16,858 млрд рублей, увеличившись за год на 17,8 % (при инфляции 7,4 %, Росстат). Ощутимые темпы роста в этой сфере наблюдаются третий год подряд».

Читать полностью…

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
📉В годовом выражении инфляция снизилась

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, инфляция на конец 4-го кв. 2024 составит 7.2%.

Инфляция – одна из самых обсуждаемых тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей про инфляцию:

🟣«Инфляция в сентябре - вместо старых проблем появляются новые» от ИК Финам:

С учётом динамики инфляции под конец сентября — есть проблески замедления, но мы в лёгкую по сентябрю можем выйти на 0,4% (~9% saar — это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), у нас в запасе ещё неделя и месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому он в этом году практически всегда был выше).

🟣«Инфляция в России увеличивает темпы снижения» от БКС Экспресс:

С начала года к 23 сентября потребительские цены выросли на 5,52%, с начала месяца — на 0,24%. Средняя стоимость автомобильного бензина и дизельного топлива за отчетный период увеличилась на 0,1%.

🟣«Инфляция в РФ с 17 по 23 сентября составила 0,06%, годовая замедлилась в район 8,7%» от Интерфакса:

Из данных за 23 дня сентября этого и прошлого годов следует, что на 23 сентября годовая инфляция замедлилась до 8,75% с 8,94% на 16 сентября (9,05% на конец августа), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ) и замедлилась до 8,59% с 8,74% на 16 сентября, если ее высчитывать из среднесуточных данных за весь сентябрь 2023 года (на такую методику расчета перешло Минэкономразвития)

🟣«Разумных методов борьбы с инфляцией остается все меньше» от Независимой газеты от 24 сентября:

Чтобы снизить инфляцию с текущих примерно 9% до целевого значения (таргета) 4%, ставку нужно повысить на 33 п.п., то есть довести ее до 52% годовых. Сценарий не просто фантастический, а уже апокалиптический. Это, бесспорно, вызов, ведь и позволять ценам ускоренно расти тоже нельзя.

Консенсус-прогноз по значению инфляции на другие периоды:
🔴конец 1-го кв. 2025 года: 6.6%
🔴конец 2-го кв. 2025года: 5.85%

Читать полностью…

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: октябрь (данные от 27 сентября)

Читать полностью…

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 сентября:

🥇 Торги акциями Solidcore Resources (ранее Polymetal) объявил о завершении обмена акций на Мосбирже 30 сентября в соответствии с установленным графиком. По результатам предложения по обмену, начавшегося в декабре 2023 г., общее количество выкупленных акций составит 45,2 млн штук (9,5% от акций в обращении). 15 октября акции компании перестанут торговаться на Мосбирже.

🔅Арбитражный суд отказал Южуралзолото ГК в оспаривании постановления Ростехнадзора, которым ЮГК назначено наказание в виде приостановления деятельности по ведению горных работ на 90 суток на 4-х карьерах. Акции отреагировали снижением более чем на 4,5%.

💳 Чистая прибыль ВТБ по МСФО по итогам января - августа снизилась на 3,6% г/г и составила 338,5 млрд руб. По итогам января - августа общий объем кредитного портфеля группы до вычета резервов составил 23,6 трлн руб. (+12,5% с начала года). В сентябре 2024 года банк подаст заявку в ФАС России на покупку доли в "Почта банке".

👥 МКПАО «Хэдхантер» объявил buyback объемом до 9.61 млрд руб. Срок действия программы с 30 сентября 2024 г. по 29 сентября 2025 г. Ранее компании объявила, что после завершения редомициляции планирует выплатить особый дивиденд в размере 640-700 руб. на обыкновенную акцию.

🍷НоваБев Групп зарегистрировала бренд неалкогольной продукции Fox and Dogs для снеков и закусок. Компания пока не комментировала возможное новое направление бизнеса.

💿 🔋 Норникель и РусГидро в ходе Российской энергетической недели подписали договор купли-продажи 10 тыс. углеродных единиц. Сделка стала крупнейшей на национальном углеродном рынке.

Читать полностью…

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,96% (⬆️10 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
20,35% (⬆️11 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
26,90% (⬆️34 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 004P-12 (600 млн)

Размещения
💰БИЗНЕС АЛЬЯНС, 001P-07 (300 млн)

Оферты
🏢 АПРИ, БО-002Р-03 (750 млн)
😀 ВЭБ.РФ, 18 (10 млрд)
🚚ЛК Европлан, БО-03 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

Читать полностью…

🇷🇺🧮Минфин РФ предложил повысить ставку налога на купонный доход для юрлиц по облигациям до 20%

Предлагается с 2025 года повысить для бизнеса ставку налога на купонный доход по облигациям, в том числе государственным, с 15 до 20%, следует из проекта поправок в Налоговый кодекс. Основными держателями ОФЗ являются банки.

Речь в законопроекте идет о процентных доходах по обращающимся на бирже ценным бумагам государств — участников Союзного государства (России и Белоруссии), ценным бумагам российских регионов и муниципалитетов, а также по облигациям с ипотечным покрытием, эмитированным после 1 января 2007 года, и облигациям российских организаций (за исключением облигаций иностранных организаций, признаваемых налоговыми резидентами России), следует из пояснительных материалов к поправкам.

📌Подробнее

Читать полностью…

🎙Cbondsmeteo сообщает!
3 октября на Москву обрушится мощный циклон, который второй год подряд носит название — «Investfunds Forum — Московская Сессия II»

💚Зарегистрироваться сейчас!
Условия участия

В программе форума:
💚Пленарная сессия: лучшие практики и тренды рынка коллективных инвестиций
💚Инвестиционные идеи: как обуздать нестабильность
💚Эмитенты: взгляд экспертов в будущее
💚Закрытые ПИФ: перспективы и преграды сегмента

💬Спикеры конференции

Более 160 зарегистрированных участников, нажмите, чтобы ознакомиться .

🎤В завершение программы — закрытый показ спектакля по мотивам произведений братьев Cтругацких «Далекая радуга». Перед спектаклем участников ждёт фуршет с прохладительными напитками.

Торопитесь, время на принятие решения ограничено!

Читать полностью…

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 30 сентября:

💿 Акционеры ММК утвердили выплату дивидендов за I полугодие 2024 г. в размере 2,494 руб. на акцию. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, определено 17 октября.

💰«Инвестиционная палата» продлила прием заявок от нерезидентов на выкуп иностранных бумаг до 4 октября (предыдущая дата — 27 сентября). Срок завершения расчетов в рамках второго раунда обмена теперь 7 октября.

🖥Сегодня последний день приема заявок на участие в IPO Группы Аренадата. Начало торгов запланировано на 1 октября.

🇷🇺 Агентство по страхованию вкладов отказалось от кассационной жалобы по иску к владельцам КИВИ Банка об оспаривании сделки по продаже АО "Киви". Суд в мае отказал АСВ в оспаривании договора купли-продажи акций АО "Киви". (Интерфакс)

Читать полностью…

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 сентября

🇷🇺Россия

💳Промсвязьбанк – АКРА,⬆️с "AA+(RU)" до "AAA(RU)", "стабильный"

«Рейтинг отражает тесные взаимосвязи Банка с государством и его высокую системную значимость, в том числе в контексте закрепленного за ним статуса единственного опорного банка для ОПК страны. На оценку собственной кредитоспособности оказывает негативное влияние продолжающееся на протяжении последних 12 мес. плавное снижение капитализации Банка на консолидированной основе».

Читать полностью…

#РынокЦФА

🆕💳Совкомбанк анонсировал новый выпуск ЦФА
После того, как в августе Совкомбанк реализовал выпуск ЦФА на 405 млн руб., зампред правления банка Михаил Автухов анонсировал возможность провести отдельный выпуск для юридических лиц и квалифицированных инвесторов. Напомним, что первый выпуск ЦФА Совкомбанка адресован АО "Финтендер".

Он (выпуск ЦФА) будет доступен для квалифицированных состоятельных инвесторов. Мы увидели большой спрос, большой интерес. После того, как разместили первый выпуск, сделали паузу, общались с клиентами, обсуждали возможности и увидели этот интерес, подтвердили его. И вот сейчас будет еще одна сделка. Про объемы посмотрим, в ходе формирования книги заявок там все будет ясно. Мы планируем, что это будет, наверное, больше, чем предыдущая сделка, суммой больше.

По словам Автухова, если банк увидит рост интереса к этому инструменту, он может рассмотреть вопрос создания собственной площадки для выпуска ЦФА.

📝Минфин готовит внедрение цифровых обществ
На XXI Международном банковском форуме директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев сообщил, что Минфин разрабатывает пилотный проект, который позволит создавать цифровые общества с ограниченной ответственностью, где исполнение корпоративных договоренностей будет контролироваться с помощью инфраструктуры децентрализованных реестров. Площадками для такого учета могут выступать операторы информационных систем, которые выпускают ЦФА.

По словам Яковлева, цифровые общества могут позволить упростить бизнесу получение кредитов в банках под залог "цифровых" долей. В случае, если у цифрового общества все права и обязанности его участников зафиксированы в смарт-контракте, то улучшается транспарентность и минимизируется риск того, что положения корпоративного договора могут быть теоретически не исполнены участниками.

Читать полностью…

#Cbonds_Review
4️⃣ причины, почему ЦФА, ГЦП, криптовалюты и токены могут не оправдывать ваших ожиданий

Криптовалюты переживали несколько активных периодов интереса. Ряд ранних последователей начал говорить, что это изменит мир, еще в конце 2000-х годов, когда появился whitepaper Сатоши Накамото, связанный с биткоином.

✔️Заинтересовало? Читайте статью Егора Кривошеи, сооснователя консалтинговой компании Futureproof, в новом номере журнала Cbonds Review.

Читать полностью…

Фабрика «Фаворит» — новосибирский производитель масложировой продукции — допустила фактический дефолт

За комментарием по этой ситуации Cbonds Weekly News обратились в «Юнисервис Капитал», инвесткомпанию, которая занималась размещением долговых бумаг предприятия. Подробностями и прогнозами поделился руководитель отдела по работе с инвесторами Артем Иванов.

Принимайте правильные решения вместе с Cbonds TV!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Читать полностью…

#Интересное
🔄CoCo Bonds: условная конвертация с повышенным риском

Одним из нестандартных финансовых инструментов на долговом рынке являются условно конвертируемые облигации (contingent convertible или CoCo bonds). Они представляют собой долговые обязательства, выпускаемые преимущественно банками, для увеличения Капитала 1-го уровня согласно нормативному регулированию Базеля III.

📝По своим параметрам CoCo bonds отдаленно напоминают обычные конвертируемые облигации, однако имеются и существенные отличия. В частности, в случае условно конвертируемых облигаций инвесторы практически не могут влиять на наступление события конвертации, которое происходит вследствие триггера, связанного с финансовыми потерями эмитента. Таковым может быть снижение достаточности капитала банка ниже некоторого порога или регуляторные предписания в отношении конкретного эмитента. Более того, условно конвертируемые облигации в результате триггерного события вместо конвертации в акции могут быть частично или полностью списаны.

Поскольку данные облигации выпускаются в целях покрытия потенциальных крупных убытков, имеют субординированный ранг и зачастую не имеют фиксированного срока погашения, для инвесторов в такие облигации предлагается повышенная доходность.

На данный момент в обращении находится 549 выпусков CoCo bonds общим объемом 261,86 млрд в долларовом эквиваленте. Основными эмитентами выступают банки и финансовые институты из европейских и азиатских стран (523 выпуска). Крупнейший по объему выпуск в обращении — "вечные" CoCos HSBC Holdings на $3 млрд.

✅Информацию по всем выпускам условно конвертируемых облигаций можно найти на сайте Cbonds через Поиск облигаций.

Читать полностью…

🇧🇾 Минфин Беларуси объявил о начале исполнения своих обязательств по евробондам путем их замены на внутренние государственные облигации. Дебютное замещение будет осуществлено уже в декабре этого года по эмиссии Беларусь-2027

Дмитрий Леснов, заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу финансовой группы «Финам», поделился с Cbonds Weekly News мнением о запущенном дружественным государством механизме и рассказал, готовы ли мы к нему с нашей, российской стороны.

Будьте в курсе важных событий на финансовых рынках вместе с Cbonds TV!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Читать полностью…

💬 Эмитенты могут начать рассчитываться по юаневым облигациям в рублях из-за дефицита ликвидности в китайской валюте и проблем с расчетами через Мосбиржу.

🤔Более того, некоторые эмитенты уже сменили валюту расчетов.

Насколько серьезно эта ситуация отразится на публичном рынке долга в нашей стране, Cbonds Weekly News рассказал старший портфельный управляющий «Ренессанс капитала» Илья Голубов.

Смотрите Cbonds TV и узнавайте ответы даже на самые сложные вопросы!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Читать полностью…

❔ Нужны ли биржевые торги в выходные? Банк России предлагает ответить на этот вопрос инвесторам и приглашает их принять участие в небольшом опросе.

💰 Регулятор отмечает, что в последние годы на российском фондовом рынке наметились новые тенденции. Брокеры начали самостоятельно сводить заявки клиентов на продажу и покупку ценных бумаг, не выходя на организованные торги.

«Мы активно обсуждаем с участниками рынка возможность расширения временных границ торговых сессий на бирже. Однако этот вопрос затрагивает интересы широкого круга как институциональных, так и розничных инвесторов, поэтому важно ваше мнение. Результаты опроса помогут нам лучше проанализировать сложившуюся ситуацию», - подчеркнули в ЦБ.

⌨️ Обратите внимание, в некоторых браузерах в опросе регулятора не всегда срабатывает скрипт автоскроллинга. Надо покрутить колесиком мышки ;)

Читать полностью…

⏰ Уже на следующей неделе, 8 октября, Cbonds проведет III форум «Корпоративное кредитование в России – 2024» в Москве

🔔Зарегистрироваться!
👉Ознакомиться с условиями участия

В рамках конференции спикеры и участники обсудят вопросы государственной поддержки корпоративного кредитования, текущую ситуацию в синдицированном кредитовании, проектное финансирование застройщиков, а также рынок ЦФА.

📝С темами форума можно ознакомиться по ссылке.

💬Спикеры конференции:
🟢Алексей Сахнов, руководитель-исполнительный директор, Управление синдицированного кредитования и финансовых решений, Совкомбанк

🟢Елена Наумцева, директор направления, ВЭБ.PФ

🟢Мария Паршина, директор по экономике и финансам, Русатом МеталлТех

🟢Татьяна Паршак, партнер Банковской и финансовой практики, ALUMNI Partners

🟢Евгений Ребров, руководитель дирекции корпоративно-инвестиционного бизнеса, БКС КИБ

🟢Тимур Искандаров, старший директор, руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования, АКРА

Будем рады видеть Вас на мероприятии!

Читать полностью…

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: октябрь (данные от 27 сентября)

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
💰Соби-Лизинг, 001Р-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 80.540 млн руб.
Купон/Доходность: 19.25% годовых/20.99% годовых
Дюрация: 1.71

Количество сделок на бирже: 1004
Самая крупная сделка: 8.08 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 5 млн руб. (22%).

📝Организатором выступила ИВА Партнерс. ПВО – Регион Финанс.

Читать полностью…